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暴风雨前的宁静、“财报杀”…… 小摩、富国纷纷唱空美股

发布日期:2023-12-04 09:44    点击次数:166

  财联社

  今年以来,尽管经济前景充满不确定性,但在美联储加息周期接近尾声的推动下,美股强势反弹。随后硅谷银行爆雷掀起银行业危机,尽管美股市场上银行股大跌,但整体上美股却意外保持了韧性。

  究其原因,高权重的科技股功不可没。投资者将科技股视为市场动荡期的避风港,纷纷涌向此类股票,从而支撑了大盘。

  然而,随着OPEC+日前意外宣布减产令抗通胀之战复杂化,美联储加息预期再度回温,不少投行纷纷唱空美股,他们的警告传递出这样一个信号:美股近期的反弹之势可能到头了!

  小摩:美股当前处于“暴风雨前的宁静”

  摩根大通策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示,推动今年美股上涨的冒险情绪可能会降温,银行业动荡、油市冲击和经济增长放缓等不利因素将令股市回到2022年的低点。

“美联储表示无意今年降息,但风险资产却出现了前所未有的反弹,欧洲股市接近历史高点,美股收复了近期的失地。” 科拉诺维奇周一在给客户的一份报告中写道。“我们预计,未来几个月,风险情绪将出现逆转,市场将重新测试去年的低点。”

  在美联储密集加息的压力下,去年10月12日标普500指数一度跌至3577点。

  尽管利率上升削弱了企业利润、减缓了增长并引发了一系列银行倒闭事件,但今年美国股市仍保持坚挺。标普500指数在2022年下跌近20%后,今年第一季度上涨了7%,而科技股的上涨推动纳斯达克100指数自1月初以来上涨了20%,进入技术性牛市。

  随着交易员加大押注,银行系统压力将促使美联储停止收紧政策,科技股的表现最近变得更加出色。

  但在科拉诺维奇看来,过去几周流入股市的资金“没什么意义”,主要是由系统性投资者、空头挤压和CBOE波动性指数(VIX)下跌推动的。

  VIX指数跌至20以下(20是压力较小时期的一个水平),表明投资者相信银行业危机在短期内得到遏制。然而,科拉诺维奇将目前的市场背景描述为“暴风雨前的宁静”。

  “尽管各国央行仍在沟通,但它们在对抗通胀和抵制市场降息预期方面还有很多工作要做,因此最初的压力来源——高利率将持续更长时间——可能会重新出现。” Kolanovic 写道。

  唱空声不断

  就在同一天,摩根士丹利和富国银行也发出了警告。

  华尔街著名大空头之一、大摩首席投资官迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)在周一(4月4日)的一份研究报告中指出,“几乎没有证据表明新的牛市已经开始,但我们认为熊市尚未了结。”

  大摩策略师还表示,今年以来科技股超过20%的涨势是不可持续的,该行业将重回新低。

  富国银行股票策略主管Chris Harvey周一则警告美股或将遭遇“财报杀”。他表示,随着经济衰退的可能性看起来更加确定,即将到来的财报季可能是未来几个困难季度中的第一个。

  Harvey表示,美联储和美国财政部帮助缓解了银行业动荡的部分影响,但获得资本“在今年下半年将变得更加困难”,这“将对经济产生影响”。

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责任编辑:周唯